海通证券中国东方教育调研报告

问：证券公司的社会调查报告？拜托各位了 3Q

1. 答：别门外汉来指挥这个内行啊，行不97

问：中国东方教育集团怎么样

1. 答：中国东方教育集团专业性强、教学环境好、师资力量队伍雄厚早搏。东方教育培训集团（深圳市宝安区东方职业技能培训中心）成立于1998年，经教育局与劳动局批准的专业教育培训机构。在深圳设有五家连锁分校，每家分校拥有2000至4000平方米的胡态教学大楼，200多台高档教学电脑，两层楼的培训教室，拥有会议室、电工实操室、电子实操室、 室、模具学习室、多媒体教室等多功能室12间，教学设备设施配套、先进、齐全；学校根据产业状况，大力发展职业技能培训，学校拥有多台CNC加工机床，经过多年的努力，我校声誉赢得了社会各界的广泛陆做祥好评。

问：中国证券市场国际化的现状

1. 答：2022年市场集中度略有上升
   目前国内证券行业市场集中度较低，2022年Q1-Q3中国证券行业CR4为41.89%，较2021年40.35%提升约1.54个百分点。随着中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券等头部公司的规模进一步扩大，市场集中度未来有望得到提升。
   中信、海通、国泰营收和净利润位居行业前三
   分公司看，中信证券2021年营业收入位居国内证券公司第一，达765.24亿元，远超其他同行业竞争对手。其次，海通证券和国泰君安分别位居第二和第三，2021年营收均超400亿元。
   净利润方面，中信证券2021年净利润同样位居行业首位，达240.06亿元，远超其他公司。其次国泰君安和海通证券分别位居行业第二、第三，净利润分别达蚂改153.06亿元、137.48亿元。值得注意的是，国信证券营业收入虽然没有位居前十，但2021年净利润达101.18亿元，位居行业第9。
   中信、华泰和国泰总闷拦判资产居行业前三
   总资产衡消规模方面，2021年底中信证券总资产规模达12786.65亿元高居行业第一，其次是华泰证券和国泰君安，总资产规模也均超过7000亿元，相对高于国内其他证券公司。
   中信证券在五项业务占有绝对优势
   分业务看，中信证券在证券经纪、投资银行、承销与保荐、融资融券、证券投资等五项业务占据绝对优势，2021年均位居行业第一。此外，2021年中信证券在财务顾问、资管业务营业收入位居行业第二。
   更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国证券行业发展状况调研与投资战略规划分析报告》
2. 答：现状是，2022年以来，受市场体量收缩、海外投资持股占比下滑等多因素影响，证券行业估值和机构配置规模出现显著下降，板块估值接近历史低点。行业长期发展趋势稳定，换手率、股权融资规模、公募管链旁旦理规模等核心指标持续攀升，券商资产质量显著改善，资本市场改革围绕开源和降费两主线持续推动行业成长。展望未来，在证券行业持续走向头部集中的趋势下，在财富管理和国际化等蓝海市场积极布局的证券公司有望实现突破式发展。
   ▍宏观风险导致市场波动，短期变化凸显。
   1）资本市场：市场体量整体收缩，海外投资者持股占比下滑。2022年以来，中国企业全球整体市值呈下行趋势。截至2022Q3末，A股总市值较年初下滑17.11％；海外总市值较年初下滑16.17％。海启如外投资者方面，截至2022Q2，A股海外投资者持股占总市值4.20％，较年初下滑0.09个百分点。
   2）行业估值：估值下行明显，接近历史最低水平。在资本市场下行环境下，证券行业估值出现显著下滑。截至2022Q3，证券行业50家上市券商（中信行业二级分类）整体法平均PB估值为1.01倍，较年初下降25.99％。证券行业历史估值低点出现于2018年8月，棚扰为0.99倍PB，当前估值已接近历史低点。
3. 答：中国证券市场在国际属安全可靠风险较低，交易平稳有序，吸引了不少外资投入，在国际上公认的资金投入地。